Активное денежное предложение, сформированное банками, удовлетворяющими повышенный спрос на кредиты со стороны бизнеса и населения, несет риски для макроэкономической сбалансированности. К такому выводу
пришел Нацбанк, оценивая динамику широкой денежной массы в 2023 году.
Фото: OL
В прошлом году прирост средней широкой денежной массы достиг 28,1%. При этом прирост средней рублевой денежной массы оценивается и вовсе в 35,4%. По фиксированному курсу декабря 2022 года прирост средней широкой денежной массы за год составил 16,7%.
Нацбанк обеспокоен тем, что в декабре 2023-го внутренний спрос добавил порядка 0,6 п. п. годового прироста базовой инфляции. Для сравнения: в июне 2023 года этот показатель был отрицательным — минус 0,2 п. п.
Динамика показателей денежного предложения существенно опередила прирост ключевых макроэкономических показателей, комментирует первый заместитель предправления Нацбанка Сергей Калечиц. По его мнению, длительное сохранение такого отклонения может привести к накоплению макроэкономических дисбалансов. Это проявится через давление на валютный рынок и курс белорусского рубля, повышенный спрос на потребительском рынке, раскручивание инфляционно-девальвационной спирали. Кроме того, появляется риск ухудшения показателей в банковском секторе.
Поэтому в конце 2023 года Нацбанк принял меры, усиливающие антиинфляционный характер денежно-кредитной политики.
